当前位置:首页>财经新闻>营改增>

电信行业营改增事件点评:短期影响有限 长期有较大积极意义

投资要点事件:财政部和国家税务总局于4月30日印发《关于将电信业纳入营业税改征增值税试点的通知》,明确从2014年6月1日起,将电信业纳入营改增试点范围,实行差异化税率,基础电信服务和增值电信服务分别适用11%和6%的税率,为境外单位提供电……

专题: 营改增的影响 营改增减税效应 雾霾对环境的影响 雾霾对生态环境的影响 

投资要点

事件:

财政部和国家税务总局于4月30日印发《关于将电信业纳入营业税改征增值税试点的通知》,明确从2014年6月1日起,将电信业纳入营改增试点范围,实行差异化税率,基础电信服务和增值电信服务分别适用11%和6%的税率,为境外单位提供电信业服务免征增值税。

点评:

继铁路运输和邮政业倍纳入营改增试点之后,盛传多日的将电信业纳入试点范围终于尘埃落定,11%和6%两档税率也符合市场此前预期。营改增对于运营商短期负面影响有限,长期有较大积极意义。

短期影响:对业绩造成负面影响,但可控性较强。根据我们模型测算,营改增对三大运营商2013年税前利润的负面影响区间为下降15%左右,我们认为属于可控区间。虽然静态看营改增对运营商短期业绩造成一定负面影响,但留给运营商高度可控的空间较大,通过一系列经营方式的改变完全可以将此影响降低至少降到个位数的区间内。

我们认为接下来营改增实施后,为规避营改增对业绩带来的负面影响,在不考虑通过提价来转嫁增值税负担的前提下,三大运营商的经营策略将发生较大变化:

1、收入结构中,将增大增值电信业务比重,语音等基础电信业务收入占比将继续降低,以达到更多的收入享受6%低档税率。

2、将与开具增值税发票的设备商合作,进而有效抵减进项增值税,减轻营改增影响。

3、终端补贴、积分换礼品等活动减少。之前由于赠送产品不收增值税,因此运营商通过大量存话费送终端等活动吸引用户,营改增实施后,运营商将调整营销策略,降低补贴,通过合理的设计话费套餐等活动来达到同样吸引用户的效果。

长期影响:未来发展以流量为中心,逼迫运营商转型,有较大积极意义

我们认为,营改增对于运营商而言长期意义较大。基础电信业务和增值电信业务较大的税率差异将客观上逼迫运营商转型,进一步降低语音等低价值业务比重,将流量提升到更高的战略层次。未来运营商将以流量为业务发展核心,将更多的围绕数据流量设计增值业务,这将帮助运营商未来与OTT等企业竞争中争取到更多筹码。点:

本文关键字: 营改增    影响    

您至少需要输入5个字